北欧电价持续下跌，气价与降雨影响明显，水库低位限制跌幅

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【北欧电价持续下跌，北欧气价与降雨影响明显，电价低位跌幅水库低位限制跌幅】

⑴ 在周三，持续北欧远期电力价格出现下跌，下跌限制主要受到欧洲天然气价格回落及湿润天气的降雨影响。芬兰前向季度基荷电力合同下跌1.61欧元，影响跌幅为3%，明显至每兆瓦时51.6欧元；前向年度合同下跌1.75欧元，水库跌幅为3.7%，北欧至46欧元。电价低位跌幅

⑵ 分析师指出，持续随着天然气及德国电力合同价格的下跌限制持续下降，加上天气预报带来的降雨轻微悲观情绪，远期合约可能出现温和下滑。影响

⑶ 气象数据显示，明显未来两周北欧将继续受到低压影响，气温偏凉且湿气较重，降雨频繁将在斯堪的纳维亚地区使降水量高于正常水平。尽管水电预计将增加，但目前水库水位仍处于低位。

⑷ 北欧水储备PCAEC00保持在低于正常水平的31.93太瓦时，与前一交易日保持一致。上周水库水位达到了自2018年7月以来的最低点。

⑸ 从市场情绪来看，欧洲气价日跌近9%显著削弱了北欧电力的边际成本支撑，而湿润的天气预报进一步压制了远期价格。然而，水库水位处于历史低位的事实限制了电价的下降空间。若降雨不及预期或天然气价格反弹，北欧电价可能迅速回升。

⑹ 未来需要关注北欧实际降雨量对水库补充速度的影响，以及德国电价变动和欧洲碳市场（基准合约上涨1.3%至76.69欧元/吨）的成本传导效应。